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集装箱制造业高增长恐难续 未雨绸缪忙转型

     不同于班轮运输企业,集装箱制造企业在上半年无一例外地获得了高收益,这得益于班轮运输市场大量新增运力激发的高涨需求。但是班轮运输市场自去年四季度开始的颓势使得集装箱制造业的高增长恐怕难以为继,市场风险逐渐逼近。

  半年业绩亮丽
  标准干货集装箱、冷藏箱和罐式集装箱产销量保持全球第一的中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司因集装箱业务的量价齐升在上半年交出了一份亮丽的成绩单:实现营业收入364.78亿元人民币(下同),同比增长71.76%;归属于母公司股东的净利润28.08亿元,同比增长207.67%。

  实现高额增长的主要原因得益于占中集集团50%以上业务的集装箱市场的抢眼表现。集装箱尤其是干货集装箱订单饱满,销量、价格同比均有大幅上升,保持了较高的盈利能力。

  上半年,普通干货集装箱累计销售97.72万TEU,同比增长129.76%;冷藏集装箱累计销售8.85 万TEU,同比增长168.49%;特种箱(不含罐式箱、托盘箱)累计销售4.26万台,同比增长74.28%。集装箱业务实现营业收入219.27亿元,同比增长176%;净利润29.16亿元,同比增长473.48%。

  从数据中可以看出,若非其他业务出现亏损,中集集团上半年业绩将更加亮丽。除了集装箱制造,中集集团还从事集装箱服务业务,包括堆存、维修、翻新等以及以旧换新、旧箱改造等新型业务。上半年堆场服务业务共完成集装箱处理量124.1万TEU,较去年增长23.9 %;完成修箱量7.7 万TEU,较去年下降18.6%。

  无独有偶,全球第二大集装箱制造企业——胜狮货柜企业有限公司上半年也向股东交出了一份漂亮的成绩单。8月16日,胜狮货柜公布中期业绩,称受惠于集装箱的需求持续向好,以及平均售价上升,期内实现营业额10.24亿美元,同比增加逾1倍;净利润更大幅飙升近9倍至1.02亿美元。

  上半年,胜狮货柜生产39.7万TEU的普通干货箱,并售出39.4万TEU;特种集装箱业务订单比例由去年同期的占比18.8%,增至27.5%;冷冻集装箱的需求升幅尤其强劲,订单比去年同期高132.2%,预期未来数年仍将维持增长。

  由于班轮公司计划下水的新船逐渐增多,导致提前备箱需求量大增,因此干货箱箱价稳步上升,中集集团的最高售价已接近3000美元/TEU,创下近年新高;胜狮货柜干货箱的平均售价为2760美元/TEU,远高于去年全年平均售价2403美元/TEU,更较去年同期的平均售价2155美元/TEU高出28%。

  需求增长也导致集装箱制造业竞争格局保持稳定,全行业有效产能逐步恢复至最高水平,各大集装箱制造企业都开足马力处理订单,产能利用率高峰时超过95%,干货箱毛利也保持在近年来高位,因此,全行业出现井喷式增长。

  全球第三大集装箱制造企业新华昌集团基于对2011年市场形势“淡季不淡、旺季不旺”和“前高后低”的判断,实施“抓前不顾后”的策略,按期并超额完成各项任务和指标,无论是产量、产值、销售、利税等各项指标均比去年同期翻了一番,取得了令人瞩目的业绩。

  中海集团旗下的上海寰宇物流装备有限公司为全球第四大集装箱制造企业,占据全球超过7%的市场份额,上半年实现净利润5.1亿元,是去年全年盈利3亿元的1.7倍。

  另一家主要的集装箱制造企业——马士基集装箱工业同样经历了市场强劲复苏,与去年同期相比销量大幅增加,实现利润为1.58亿丹麦克朗(去年同期亏损400万丹麦克朗),资本收益率是29%(去年同期为负1%)。

  受益需求上升
  胜狮货柜总裁兼首席行政总监张松声于中期业务记者会上表示,上半年业绩理想,主要是由于集装箱需求持续向好、平均售价上升、有效控制成本以及新产品效率高。他透露,胜狮货柜目前订单可以维持到9月中旬,属正常水平。

  中集集团也表示,上半年业绩同比大增的主要原因是集装箱尤其是干货箱订单饱满,销量、价格同比均有大幅上升。

  上半年,全球经济复苏并不平衡,波动性加大,中国主要港口集装箱吞吐量同比增长仅有一成,尤其是二季度,班轮运输市场货量增速不及预期。但受新增运力较多,客户提前备箱等因素影响,班轮公司对集装箱的需求保持平稳增长,据海关统计,上半年中国累计出口集装箱同比大幅上升。

  张松声指出,上半年虽然欧美航线货量只有个位数上升,但中国来往中东及拉丁美洲等国家的货量则有11%的增长,因为班轮公司不愿“有货无箱”的情况再次出现,因此,集装箱订单需求不减。他表示相信班轮运输市场运费会调升,预计泛太平航线8月底会提升运费。胜狮货柜上半年毛利率为14.4%,较去年同期的8.9%增长5.5%。

  集装箱制造业务,尤其是干货箱生产业务是一项季节性变动的业务。通常年份,自第四季度到次年一季度都会是传统的生产淡季,淡季时工厂一般会因开工不足而有部分工人放假,但目前这一状况有所改变。

  张松声指出,过去影响集装箱制造的季节性因素已大幅减少,预期转变将持续,并带来利好。因为客户意识到集装箱的供应量有限,因此必须改变订购模式以确保稳定供应,因而集装箱制造企业在传统淡季获取的订单也会增加。

  目前由于美国经济放缓、欧债危机升级、新兴经济体高通胀给全球经济发展带来不确定性,权威机构均下调今年全球集装箱贸易量增速的预测。克拉克森预测今年集装箱贸易量增长率为9.0%,同时预测今年全球集装箱贸易量增加至1.53 亿TEU;普通干货箱在经历了上半年的大幅增长之后,下半年的增长幅度将趋缓;冷藏箱则受惠于全球冷货贸易的发展,特种箱得益于中国对外出口大型设备的增长,两者在下半年仍将保持良好势头。

  全球集装箱贸易量随着经济的增长而增加。通常全球集装箱贸易量平均增速是GDP增速的2~3倍,目前全球经济虽然缓慢复苏,但总量仍保持增长。展望未来1~2 年,全球经济复苏的态势并没有改变,随着经济全球化进程的推进和全球产业分工的转移,国际经贸往来将更加频繁,以中国为代表的新兴经济体继续引领世界经济复苏。

  随着全球化进程不断深化,新兴经济体的逐渐成长,集装箱运输和经济分工细化将使得区域之间的集装箱贸易规模不断扩大,对集装箱需求量也会增加。由于缺箱和箱价较高,过去两年旧箱的更新淘汰都向后推迟。保守估计,来自正常的旧箱更新淘汰量也将保持在在100 万TEU以上。考虑到2011-2012年新增运力大量投入,出于吸收多余运力、节省燃油成本、减少碳排放量等方面考虑,班轮公司仍将维持低航速政策不变,这在一定程度上有利于增加集装箱的周转量。

  因此,中集集团表示对未来集装箱整体需求仍然乐观,虽然出现季节性波动,但在今后的2~3年内将保持向上增长的趋势。

  高增长恐难续
  后金融危机时期,主要发达经济体仍存在结构性矛盾和潜在风险:财政收支失衡、流动性过剩、经济增长乏力。全球经济一体化也使新兴经济体难以独善其身,过热风险加剧,世界经济不稳定风险增大。班轮运输市场总体呈现“复苏中波动,波动中发展”的特征,经历过去一年的复苏,今年的市场形势又趋于严峻。

  因此,受到世界经济、大宗商品价格波动等因素影响,集装箱制造业的原材料采购量、订单周期日益变短,产能利用率季节性变动幅度变大,这给集装箱制造企业的经营决策带来了长期挑战。

  中集集团坦言,自6月份以后,市场集装箱需求转入相对淡季,箱价、毛利也将回落。展望下半年集装箱需求,以往二三季度为传统旺季,今年呈现“旺季不旺”的特点。随着二季度外部需求疲弱,全球航运市场货量增速不及预期,客户前期采购的新箱存箱量较大,客户需要时间消化存箱量,提箱速度明显放缓。

  近年来,尤其是去年以来中国沿海普遍出现劳工短缺、招工难、流动性增大、成本上升现象,未来中国劳动力成本将持续上升、沿海土地日渐稀缺、环保要求不断提升。集装箱制造业(特别是干货箱行业)对资源需求大,因而将面临国家产业结构政策调整和各项标准进一步提高的压力。

  张松声指出,中国限电措施以及提升工人福利,令胜狮货柜三季度集装箱生产量下降。以宁波工厂为例,每月最高生产量由以往的7.5万TEU下降至6万TEU。被问及全年展望时,他指出,由于去年下半年盈利基础较高,胜狮货柜未必能维持上半年9倍升幅。

  从未来较长时期看,人民币升值加速,会在一定程度上削弱中国制造业和出口竞争力。如何加大研发投入、改善管理、提高营运效率,抓住国内经济结构调整机遇,继续加强内部风险控制,确保业务持续增长,对集装箱制造企业来说,都是不小的挑战。

  此外,从中集集团上半年的数据可以看出,集装箱制造企业的现金流也趋于紧张。上半年中集集团干货集装箱生产稳步上升,应收帐款、原材料采购支出明显回升,使营运资金占用规模显著上升,因此上半年经营活动产生的现金流量净额大幅度下降。受经营规模扩大、资本及费用开支上升的影响,负债率水平较去年年末有所上升,上半年末中集集团总负债率为68.03%,而负债/权益比率为2.13。

  7月份,中集集团与渣打银行签署战略合作协议。根据协议,渣打银行将为中集集团及其成员企业提供总金额折合人民币30亿元的全球多币种综合授信额度,并凭借广泛的海外网络,在全球范围内为其提供包括贸易融资、银团贷款、项目融资、外汇业务、资本和投资服务在内的全方位的金融解决方案。

  未雨绸缪忙转型
  集装箱制造业是班轮运输市场的辅助产业,与班轮运输一样拥有周期性。在金融危机时期,作为全球集装箱制造龙头企业的中集集团在2008年10月到2009年10月的13个月中,没有一笔干货箱的订单。受金融危机影响,2009年全球集装箱需求量只有20多万TEU,只相当于2007年410万TEU的6%,降幅可谓惨烈。

  因为受班轮运输周期性影响的滞后效应,集装箱制造业在下半年将面临严峻的市场挑战。如何从周期性行业转型为非周期性行业,或者尽量避免周期性波动的影响,将是集装箱制造业需要面对的课题。

  胜狮货柜上半年干货箱和特种集装箱的销售百分比约为89%和11%,但后者的毛利率较高,胜狮货柜约四成的集装箱销售来自特种集装箱。

  目前胜狮货柜的冷冻集装箱厂房的产能已饱和,今年计划投放7000万美元在江苏启东建设厂房,一期将于2012年7月竣工,二期则于2012年底竣工。届时,产能将由今年的85万TEU,提升至100万TEU。而新厂房建有码头,有助于降低运输成本,提升竞争力。

  秉承低碳、环保、生态的理念,中集集团将继续推动代表集装箱制造业未来发展方向的“安全、绿色、智能和轻量化”新型技术的应用。如高强度钢(HTS)、环保木地板、水性油漆、环保型冷藏集装箱、无线射频识别(RFID)技术的应用发展。

  在环保领域,马士基集装箱工业进一步升级。据悉,马士基航运于今年推出新政策,宣布从1月起所有集装箱必须使用正规林业采伐的木材(经过森林管理委员会认证)或用非木质替代材料制成的地板。通过多年研发,马士基集装箱工业研究出新型WPC材料,并开设工厂生产木塑复合材料地板。近日,马士基集装箱工业与亚洲新兴集团签署合资合作协议,从2012年起,用塑料替代木材,每年为20万只集装箱生产可循环利用的集装箱地板。

  为实现减缓对资源的耗用,促进节能减排,实现循环经济,并符合建筑行业低碳环保的发展趋势,中集集团继续积极探索模块化建筑、二手集装箱改造和循环利用等新型商业模式。2011 年1 月,在福建泉州实施低碳模块化办公项目;6 月,获得新疆抗震安居工程的筹建项目,引入集装箱模块化房屋的环保理念; 7 月,“循环利用既有集装箱改建模块化绿色建筑”被列入国家发改委投资项目计划,首次获得国家补贴。

  为了降低对人工的依赖,中集集团致力于集装箱生产模式的升级。几年前开始筹划的自动化集装箱生产线,经过6 个月的建设,已于上半年在深圳基本建成。这条设计年产能25 万TEU的生产线是中集集团首条自动化生产线,将显著提升生产效率,符合更高的环保标准,在行业内处于领先水平。相对于传统生产线,未来它将显现更大优势。[易舱网]
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